무위험 이자율 평형(Covered Interest Parity, CIP)편차란 미국 달러화에 대한 직접투자 수익률과 현지통화로 조달 후 달러에 투자할 때 얻는 수익률(synthetic dollar rate)간의 차이를 의미한다. 이론적으로 보면 양국간 이자율 차이가 환율에 반영되어 투자자는 무위험차익(arbitrage)을 얻을 수 없다. 하지만 현실은 다르다. 금융중개 제약, 거래 비용 등의 요인으로 인해 CIP 편차가 발생한다. CIP편차는 외환시장의 주요 모니터링 지표로 활용된다.

시사발타임즈 편집부