시사바로타임즈= 신달관기자

최근 견조한 미국 경제 흐름이 유지된 가운데 디스인플레이션 추세는 다소 주춤한 상황. 25년 3월 FOMC 점도표에서 연준은 올해 미국 경제성장률은 2.1%(24.12월 SEP)→1.7%(25.3월 SEP)로 하향 조정했다. 

 최근 트럼프 정책(관세,이민정책등)관련 불확실성이 확대된 가운데  올해 3월 FOMC 경제전망(SEP)을 보면 실질 GDP 성장률(1/4분기 전년동기대비 기준)은 2025년 1.7%를 기록한 후 2026년 1.8%,2027년 1.8%로 소폭 상승할 것으로 예상했다. 종전(2024.12월) 전망( 25년 2.1%→26년 2.0%→27년 1.9%)보다 낮은 수준이다. 

 실업률은 2025년 4.4%(24.12월 전망 4.3%)를 기록하고 2026~2027년 중 4.3%(24.12월4.3%) 로 소폭 하락할 전망이다. 올해와 내년 PCE 물가상승률은  작년 12월 전망치보다 소폭 상향조정했다. 2025년 2.7(12월 2.5%)를 기록한 후 2026년 2.2%(12월 2.1%), 2027년 2.0%(12월 2.0%)로 하락할 전망이다.  근원 PCE는 2.8%(25년)→ 2.2%(26년)→2.0%(27년)로 하락할 것으로 예상했다.  

트럼프 경제정책이 미국 경제성장, 인플레이션등에 미칠 영향에 대한 불확실성이 높은 상황. 향후 미 연준(Fed)의 추가 정책금리인하 속도가 둔화되거나 지연될까.  

미 연준(Fed)은 지난 해 12월 FOMC에서 올해 정책금리인하폭을 축소 전망(24.9월 100bp→50bp)했다. 2025년 3월 FOMC 점도표(dot plot, 중간값기준)를 보면 2025년말 정책금리는 3.9%에서 2026년말 3.4%, 2027년말 3.1%로 하락할 것으로 내다봤다. 지난 해 12월 FOMC 점도표 예상과 같은 수준이다. 일각에서는 연준위원들의 정책금리 장기 전망치(longer-run rate)를 중립금리(명목금리) 대용치로도 활용하는 상황. longer -run 금리(점도표 중간값기준)는 3.0%(24.12월 3.0%)로 예상했다.

자료 미 연준 웹페이지(www.federalreserve.go.us) 참조

신달관기자 moshin@sisabarotimes.com