시사바로타임즈= 신달관기자

현금 보유의 실질수익률은 인플레이션율의 마이너스(-) 값이다. 현금 100만원으로 가격이 1만원인 재화를 소비한다면 100개를 소비할 수 있다. 이제 10%의 인플레이션(inflation)이 발생하면 재화의 가격이 1만1천원이 되고 100만원의 현금으로 약 90개의 재화를 소비할 수 있다. 

이는 물가상승으로 현금의 실질가치(실질구매력)가 낮아진 것이므로 10%의 인플레이션으로 인해 약 10%의 비용(-10%의 수익)이 발생한 것과 같다. 따라서 화폐의 실질구매력은 물가수준에 반비례한다. 참고로 정기예금의 실질 수익률은 실질이자율이다. 이자율이 상승하면 예금의 수익률이 높아지고 그에 따라 현금보유의 기회비용은 증가한다.

신달관기자 moshin@sisabarotimes.com