시사바로타임즈= 신달관기자

한국(3.5%)과 미국(상단 기준 5.5%)의 기준금리 역전 폭이 2%대로 벌어져 있는 시점. 스왑레이트는 지난 해 3월부터 글로벌 금융위기 이후 가장 낮은 -2% 내외 수준을 보였다. 여기서 '스왑레이트"란 선도환율과 현물 환율의 차이인 스왑포인트를 현물 환율로 나누어 수익률로 환산하고 연율화한 값을 의미한다. 환헤지 비용인 스왑레이트(스왑포인트)는 국내금리와 미국 금리의 차이에 의해 결정된다.  일반적인 국내 투자자의 해외투자과정을 보면 현물환율로 환전하여 해외자산을 매입하고 선도환율로 환헤지 계약을 체결하면, 미래 시점 원달러 환율을 선도환율로 고정하여 환율 변동위험을 헤지할 수 있다.

신달관기자 moshin@sisabarotimes.com