시사바로타임즈= 신달관기자

러-우크라이나 전쟁 장기화로 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 최근 국제 원유가격이 배럴당 100달러 내외(21일 WTI 기준 99.5달러/배럴) 에서 등락하는 흐름이다. 국제 유가 불확실성이 지속되는 가운데 일본 엔화가치 약세는 지속되는 모습이다. 21일(현지시간) 기준으로 엔화가치는 6월말보다 1.19% 하락한 1달러=137.36엔을 기록했다.지난해 말과 비교하면 16.22% 떨어졌다.

높은 인플레이션 압력에 대응해 미 연준이 오는 26~27일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방정책금리(F.F)를 0.75%로 올리는 '자이언트 스텝'이 예상되는 시점. 일본의 수익률곡선 관리정책으로 달러당 엔화 액세 압력이 커질까. 일본의 경상수지 적자 가능성은 낮아진 모습이다. 지난해 12월과 옳 1월 적자를 나타냈던 일본의 경상수지는 올 2월 흑자로 돌아선 후 5월까지 흑자 흐름(3월 26909억엔 →4월 5011억엔→5월 1284억엔)을 이어갔다.(자료 일본 재무성 참조)

7년 1개월만에 일본의 소비자 물가 상승률이 2%(4월 CPI 전년동기대비 2.5%상승)를 넘어섰다. 하지만 세계적인 고물가에도 일본의 소비자물가 상승률은 여전히 낮은 수준이다. 엔화 약세에 따른 물가 상승압력이 높아진 가운데. 일본은행(BOJ)은 환율보다는 인플레이션 목표 달성(2% 물가안정 목표)에 방점을 찍은 모습이다. 일본은행은 7월 통화정책회의(20~21일)에서 종전 양적. 질적 완화 정책 기조를 유지했다. 수익률 곡선관리(Yield Curve control)을 위한 10년물 국채 연속지정가격 오퍼레이션 운용등은 지속된다. 채권의 평가손을 방지하기위한 목적으로 시행되고있는 장기 국채를 무제한 매입하는 강경책은 언제까지 지속될까. 한편 일본 은행의 9월 통화정책회의는 21~22일 양일에 걸쳐 열릴예정이다. 

신달관기자 moshin@sisabarotimes.com